两类银行债挺进交易所债券两市加速融会
，国开行计划于年底前在上海证券交易所发行首期最多100亿元人民币政策性金融债。本期债券计划在上证所招标系统招标发行，并于中证登托管；该债券上市交易后，可用于质押式回购。 多位接近国开行的内部人士向本报证实了这1消息。这将是政策性金融债首次进入交易所市场。在此之前，国开行与其他两家政策性银行--农业发展银行和进出口银行一直通过在银行间市场发行金融债券来融资。这三家银行发行的金融债被称为政策性金融债，其发行与交易流通仅限于银行间市场。 "对交易所债市而言，体量庞大的政策性金融债的进入，将进一步丰富交易品种，增强市场活力与流动性。"交易员如是称。数据显示，今年前10月，上述3家银行累计在银行间市场发行债券1.76万亿元；截至10月末，政策性银行债券存量余额到达8.78万亿元。 从1998年起，国开行就在银行间债券市场扮演了重要角色，历来是市场创新的引领者，诸如1年期以内的短时间债券、20年期和30年白癜风缘由期超长时间债券、浮动利率债券、本息分离债券等均为该行率先引进。此次国开行再度充当治白癜风哪家医院好了政策性金融债进军交易所的先锋。 "这是国开行拓宽融资渠道的重要举措，目的是将国开债推向更多的投资者，包括个人投资者，以最大限度降低成本。"1名接近国开行的人士向本报表示。 不过，可以预见的是，鉴于目前交易所债市体量偏小，国开债在交易所的发行范围不会很大，并且本钱未必较银行间要低。事实上，今年年中以来，随着货币政策稳中偏紧，流动性局势产生重大变化，国开债发行利率已大幅爬升。 在上述人士看来，国开债利率的上行，其根源是利率市场化的结果。但从中长时间来看，等到存款利率市场化完成后，商业银行的资金本钱优势亦将式微，届时国开行在资金张罗上未必会处于劣势。 "国开行不过是率先接受了利率市场化的考验，只要挺过这几年，仰仗其整体实力和丰富的债券融资经验，应当依然能够保持较强的竞争力。"上述人士说。
